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嘉合医疗健康混合型发起式证券投资基金招募说

  嘉合医疗健康混合型发起式证券投资基金招募说明书(更新)摘要(2019年第1号)

  一、嘉合医疗健康混合型发起式证券投资基金(“本基金”)经2019年6月

  12日中国证券监督管理委员会下发的《关于准予嘉合医疗健康混合型发起式证

  券投资基金注册的批复》(证监许可[2019]1040号)注册,进行募集。

  保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注册,但

  中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的投资价值、收益或市场

  投资者在投资本基金前,需充分了解本基金的产品特性,并承担基金投资中可能

  出现的各类风险,包括:因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影

  响而形成的系统性风险、非系统性风险、管理风险、流动性风险、本基金特定风

  型基金,低于股票型基金。投资者在投资本基金之前,应全面认识本基金的风险

  收益特征和产品特性,并充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,谨慎做

  基金产品资料概要及基金合同等信息披露文件,自主判断基金的投资价值,自主

  做出投资决策,自行承担投资风险。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对

  本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则

  股权结构:中航信托股份有限公司占27.27%、上海慧弘实业集团有限公司占

  27.27%、广东万和集团有限公司占22.73%、福建圣农控股集团有限公司占18.18%、

  国农业银行青岛分行、上海慧弘实业集团有限公司等单位,现任嘉合基金管理有限

  托投资股份有限公司副总裁、常务副总裁,现任中航信托股份有限公司党委副书记

  限公司董事、广东揭东农村商业银行股份有限公司董事、佛山市顺德万和电气配件

  有限公司监事、万和国际(香港)有限公司董事及广东万和新电气股份有限公司董

  建华兴证券公司、福建省资信评估公司、华泰证券有限责任公司等多家金融企业单

  位,负责多家上市公司的股份制改制、股票发行上市和企业收购兼并工作。现任福

  建圣农发展股份有限公司副总经理、董事会秘书,兼任嘉合基金管理有限公司董事。

  任深圳证券交易所综合研究所副所长、深圳证券交易所市场监察部副总监,现任嘉

  博士生导师,北京大学金融与证券研究中心主任,并任教育部社会科学委员会委员,

  中国金融学会常务理事,中国投资学会常务理事,北京市金融学会副会长等职,兼

  导师,北京大学金融与证券研究中心副主任,北京大学创业投资研究中心副主任,

  北京大学保险与社会保障研究生中心副主任,中国金融学会理事,北京市金融学会

  局经济学家、中国人民大学金融与证券研究所所长助理兼研究总部主任、中国人民

  大学世界经济研究所所长等职务,现为中国人民大学财政金融学院教授、博士生导

  师,英国伯明翰大学国际金融与跨国银行项目教授,兼任嘉合基金管理有限公司独

  通机床股份有限公司、国信证券有限责任公司、兴安证券有限责任公司、上海源吉

  投资有限公司、江苏瑞华投资控股集团有限公司、上海凯石益正资产管理有限公司、

  图中宝电缆有限公司等单位,现任广东万和新电气股份有限公司副总裁、董事会秘

  廖俊杰先生,监事,同济大学硕士。现任福建圣农控股集团有限公司副总经理、

  资金主管,中诚信证券评估公司海南分公司电脑部经理、办公室副主任,长城证券

  公司信息技术部总助,英大证券公司IT技术总监,嘉合基金管理有限公司副总经

  财务部经理,加拿大贝祥投资集团高级投资经理,中非发展基金有限公司投资二部

  盈峰创业投资管理有限公司等单位任职。曾任嘉合基金管理有限公司董事会秘书、

  部高级工程师,国联安基金管理有限公司信息技术部总监助理,嘉合基金管理有限

  公司信息技术部总监、总经理助理等职务,现任嘉合基金管理有限公司副总经理。

  上海凯石益正资产管理有限公司投资经理、上海贝元投资管理有限公司研究部总监

  部总监兼研究总监、上海凯石益正资产管理有限公司投资总监、凯石基金管理有限

  公司投资事业部总监,2018年加入嘉合基金管理有限公司。2019年1月15日至今

  任嘉合锦程价值精选混合型证券投资基金的基金经理,2019年1月25日至今任嘉

  合磐通债券型证券投资基金的基金经理,2019年6月14日至今任嘉合消费升级混

  杨彦喆先生,伯明翰金融工程专业理学硕士,南京大学金融工程学学士。2015

  年加入嘉合基金管理有限公司量化投资部,负责量化选股、期货CTA策略和量化

  策略平台的开发。2019年6月14日至今任嘉合消费升级混合型发起式证券投资基

  券有限公司高级研究员、国元证券股份有限公司资产管理部研究总监、睿谷投资有

  收益总部债券投资经理、中欧基金管理有限公司中欧稳健收益债券型证券投资基金

  基金经理、中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金经理、中欧货币市场基金基

  金经理、中欧纯债添利分级债券型证券投资基金基金经理,2015年加入嘉合基金

  师、万银国际投资基金(中国)有限公司投资经理、信泰人寿保险股份有限公司投

  资经理、建信人寿保险有限公司投资经理,2016年加入嘉合基金管理有限公司。

  部总监兼研究总监、上海凯石益正资产管理有限公司投资总监、凯石基金管理有限

  另类投资部研究员,珠海盈米财富管理有限公司FOF研究院研究员,2017年加入

  上海凯石益正资产管理有限公司投资经理、上海贝元投资管理有限公司研究部总监

  研助理、上海朴石投资管理合伙企业(有限合伙)交易主管,2014年加入嘉合基

  基金托管资格批准文号:中国证监会和中国人民银行证监基字【1998】3号

  岁,95%以上员工拥有大学本科以上学历,高管人员均拥有研究生以上学历或高级

  作为中国大陆托管服务的先行者,中国工商银行自1998年在国内首家提供托

  管服务以来,秉承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨,依靠严密科学的风险管理和内

  部控制体系、规范的管理模式、先进的营运系统和专业的服务团队,严格履行资产

  托管人职责,为境内外广大投资者、金融资产管理机构和企业客户提供安全、高效、

  专业的托管服务,展现优异的市场形象和影响力。建立了国内托管银行中最丰富、

  最成熟的产品线。拥有包括证券投资基金、信托资产、保险资产、社会保障基金、

  基本养老保险、企业年金基金、QFII资产、QDII资产、股权投资基金、证券公司

  集合资产管理计划、证券公司定向资产管理计划、商业银行信贷资产证券化、基金

  公司特定客户资产管理、QDII专户资产、ESCROW等门类齐全的托管产品体系,同

  时在国内率先开展绩效评估、风险管理等增值服务,可以为各类客户提供个性化的

  托管服务。截至2019年3月,中国工商银行共托管证券投资基金945只。自2003

  年以来,本行连续十六年获得香港《亚洲货币》、英国《全球托管人》、香港《财资》、

  美国《环球金融》、内地《证券时报》、《上海证券报》等境内外权威财经媒体评选

  的65项最佳托管银行大奖;是获得奖项最多的国内托管银行,优良的服务品质获

  管行业的优势地位。这些成绩的取得,是与资产托管部“一手抓业务拓展,一手抓

  内控建设”的做法是分不开的。资产托管部非常重视改进和加强内部风险管理工作,

  在积极拓展各项托管业务的同时,把加强风险防范和控制的力度,精心培育内控文

  化,完善风险控制机制,强化业务项目全过程风险管理作为重要工作来做。2005、

  2007、2009、2010、2011、2012、2013、2014、2015、2016、2017、2018共十二

  次顺利通过评估组织内部控制和安全措施最权威的ISAE3402审阅,获得无保留意

  见的控制及有效性报告。充分表明独立第三方对中国工商银行托管服务在风险管

  理、内部控制方面的健全性和有效性的全面认可,也证明中国工商银行托管服务的

  风险控制能力已经与国际大型托管银行接轨,达到国际先进水平。目前,ISAE3402

  营、规范运作的经营思想和经营风格,形成一个运作规范化、管理科学化、监控制

  度化的内控体系;防范和化解经营风险,保证托管资产的安全完整;维护持有人的

  部门(内控合规部、内部审计局)、资产托管部内设风险控制处及资产托管部各业

  务处室共同组成。总行稽核监察部门负责制定全行风险管理政策,对各业务部门风

  险控制工作进行指导、监督。资产托管部内部设置专门负责稽核监察工作的内部风

  险控制处,配备专职稽核监察人员,在总经理的直接领导下,依照有关法律规章,

  对业务的运行独立行使稽核监察职权。各业务处室在各自职责范围内实施具体的风

  监督制约;监督制约应渗透到托管业务的全过程和各个操作环节,覆盖所有的部门、

  “内控优先”的原则,新设机构或新增业务品种时,必须做到已建立相关的规章制

  制人员必须相对独立,适当分离;内控制度的检查、评价部门必须独立于内控制度

  的岗位职责、科学的业务流程、详细的操作手册、严格的人员行为规范等一系列规

  章制度,并采取了良好的防火墙隔离制度,能够确保资产独立、环境独立、人员独

  策和策略的制定者和管理者,要求下级部门及时报告经营管理情况和特别情况,以

  检查资产托管部在实现内部控制目标方面的进展,并根据检查情况提出内部控制措

  (3)人事控制。资产托管部严格落实岗位责任制,建立“自控防线”、“互控

  防线”、“监控防线”三道控制防线,健全绩效考核和激励机制,树立“以人为本”

  的内控文化,增强员工的责任心和荣誉感,培育团队精神和核心竞争力。并通过进

  行定期、定向的业务与职业道德培训、签订承诺书,使员工树立风险防范与控制理

  销活动、处理各项事务,从而有效地控制和配置组织资源,达到资源利用和效益最

  险管理,定期或不定期地对业务运作状况进行检查、监控,指导业务部门进行风险

  数据、应用、操作、环境四个层面的完备的灾难恢复方案,并组织员工定期演练。

  为使演练更加接近实战,资产托管部不断提高演练标准,从最初的按照预订时间演

  练发展到现在的“随机演练”。从演练结果看,资产托管部完全有能力在发生灾难

  经理的直接领导下,依照有关法律规章,全面贯彻落实全程监控思想,确保资产托

  每个员工的共同参与,只有这样,风险控制制度和措施才会全面、有效。资产托管

  部实施全员风险管理,将风险控制责任落实到具体业务部门和业务岗位,每位员工

  对自己岗位职责范围内的风险负责,通过建立纵向双人制、横向多部门制的内部组

  风险防范和控制的理念和方法融入岗位职责、制度建设和工作流程中。经过多年努

  力,资产托管部已经建立了一整套内部风险控制制度,包括:岗位职责、业务操作

  流程、稽核监察制度、信息披露制度等,覆盖所有部门和岗位,渗透各项业务过程,

  资产托管业务是商业银行新兴的中间业务,资产托管部从成立之日起就特别强调规

  范运作,一直将建立一个系统、高效的风险防范和控制体系作为工作重点。随着市

  场环境的变化和托管业务的快速发展,新问题、新情况不断出现,资产托管部始终

  将风险管理放在与业务发展同等重要的位置,视风险防范和控制为托管业务生存和

  基金的投资范围和投资对象、基金投融资比例、基金投资禁止行为、基金参与银行

  间债券市场、基金资产净值的计算、基金份额净值计算、应收资金到账、基金费用

  开支及收入确定、基金收益分配、相关信息披露、基金宣传推介材料中登载基金业

  绩表现数据等进行监督和核查,其中对基金的投资比例的监督和核查自基金合同生

  基金法律法规规定的行为,应及时以书面形式通知基金管理人限期纠正,基金管理

  人收到通知后应及时核对,并以书面形式对基金托管人发出回函确认。在限期内,

  基金托管人有权随时对通知事项进行复查,督促基金管理人改正。基金管理人对基

  金托管人通知的违规事项未能在限期内纠正的,基金托管人应报告中国证监会。

  注册地址:深圳市福田区金田路4018号安联大厦28层A01、B01(b)单元

  办公地址:深圳市福田区金田路4018号安联大厦28层A01、B01(b)单元

  注册地址:北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16层-18层

  办公地址:北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16层-18层

  网址:br/

  办公地址:广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔1201-1203室

  注册地址:天津经济技术开发区第一大街79号MSDC1-28层2801室

  注册地址:湖北省武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际SOHO城(一期)第

  办公地址:湖北省武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际SOHO城(一期)第

  注册地址:宁夏银川市金凤区阅海湾中央商务区万寿路142号14层1402

  注册地址:中国(上海)自由贸易试验区杨高南路799号5层01、02、03室

  注册地址:北京市朝阳区东三环北路甲19号SOHO嘉盛中心30层3001室

  办公地址:北京市朝阳区东三环北路甲19号SOHO嘉盛中心30层3001室

  新、消费、服务类主题的优质股票,同时注重安全边际,力争实现基金资产可持续

  他经中国证监会允许基金投资的股票)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、

  金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换

  债券等)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期

  存款及其他银行存款)、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金

  本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为50%-95%,其中,

  投资于本基金界定的医疗健康行业上市公司股票不低于非现金基金资产的80%;每

  个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净

  值的5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券;其中,现金不包括结算备付金、

  金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法进行大类资产配置。“自上而下”主

  要为综合分析宏观经济、国家相关政策、市场面等因素,在投资比例限制范围内优

  化大类资产配置;“自下而上”主要是根据可投资股票的基本面和构成情况,对自

  售的公司组成,包括化学制药行业、中药行业、生物制品行业、医药商业行业、医

  本基金所定义的医疗服务行业主要指:(1)传统医疗卫生服务、生命健康及相

  关支撑产业;(2)创新型医疗服务,指药品研发、生产和销售的创新,诊疗技术领

  域的创新,健康管理服务的创新,以及受益于此的相关产业链等,包括医疗信息化、

  本基金所投资的医疗健康行业上市公司具体包括以下两类公司:(1)上市公司

  最近2年的主营业务收入和主营业务利润来自于本基金定义的医疗健康行业的比

  例均达到或超过50%的;(2)上市公司最近2年的主营业务收入或主营业务利润来

  自于本基金定义的医疗健康行业的比例未达到50%的,以公司的发展规划来判定该

  政策或市场环境发生变化导致本基金对医疗健康行业的界定范围发生变动,本基金

  可调整对上述主题界定的标准,并在更新的招募说明书中进行公告,本基金将根据

  实际情况,在审慎研究的基础上,适时调整医疗健康行业的概念和投资范围的认定。

  影响。本基金将动态关注人口结构和政府政策变化趋势,重点投资受惠于人口结构

  合理的产业线管理战略和布局。本基金将重点投资于产品线规划合理、具有持续发

  高净利率的财务绩效,高效的运营管理应用高的资产周转率和较低的期间费用率相

  本基金将在以上分析的基础上,进一步采用包括市盈率法(P/E)、市净率法

  (P/B)、企业价值/销售收入(EV/SALES)、企业价值/息税折旧摊销前利润法

  (EV/EBITDA)、自由现金流贴现模型(FCFF、FCFE)等估值方法对投资标的进

  资产配置比例。在各细分子行业中,本基金将选择具有较强竞争优势且估值具有吸

  引力的上市公司进行投资。当各细分子行业与上市公司的基本面、股票的估值水平

  规划,量化核心基准参照指标和辅助参考指标,结合货币政策、财政政策的实施情

  险,获得相对稳定的投资收益。结合市场利率趋势及信用环境变化情况等,综合判

  收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支

  交易活跃的股指期货合约,通过对股票市场和股指期货市场短期和中长期趋势的研

  究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过

  多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。多头套期保值指当基金需要买入现

  货时,为避免市场冲击,提前建立股指期货多头头寸,然后逐步买入现货并解除股

  指期货多头,当完成现货建仓后将股指期货平仓;空头套期保值指当基金需要卖出

  现货时,先建立股指期货空头头寸,然后逐步卖出现货并解除股指期货空头,当现

  货全部清仓后将股指期货平仓。本基金在股指期货套期保值过程中,将定期测算投

  资组合与股指期货的相关性、投资组合beta的稳定性,精细化确定投资方案比例。

  流通受限证券中,本基金主动参与投资仅限为经中国证监会批准首次公开发行的A

  参与IPO新股询价和申购,本基金将在充分论证该IPO新股的投资价值,从

  基本面出发,对公司治理信息、财务状况、产品或服务的市场、经营管理等深入分

  析,精选有核心竞争力、盈利模式清晰、盈利能力强劲持续的优质公司,合理审慎

  经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响该证券价格的重大事件,对此

  进行合理估值,复牌后根据市价与我方的合理估值进行对比,如市价显著高估则卖

  (1)本基金股票资产占基金资产的比例范围为50%-95%,其中,投资于本基

  有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%;其中,现金

  (3)本基金持有一家公司发行的证券,其市值不超过基金资产净值的10%;

  (6)本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的20%;

  (9)本基金应投资于主体信用级别评级为BBB以上(含BBB)的资产支持

  证券。基金持有资产支持证券期间,如果其信用级别评级下降、不再符合投资标准,

  (10)基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不超过本基金的总资

  (11)本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金

  资产净值的40%,进入全国银行间市场进行债券回购的最长期限为1年,债券回购

  之和,不得超过基金资产净值的95%;其中,有价证券指股票、债券(不含到期日

  在一年以内的政府债券)、资产支持证券、买入返售金融资产(不含质押式回购)

  (14)本基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的股票,不

  (15)本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的股票,不超

  (16)本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过本基金资产净值

  的15%。因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之外的

  因素致使基金不符合前述比例限制的,基金管理人不得主动新增流动性受限资产的

  (17)本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手

  开展逆回购交易的,可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持

  除上述第(2)、(9)、(16)、(17)项以外,因证券市场及期货市场波动、证券

  发行人合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述

  规定投资比例的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。法律法规、中国证

  基金合同的有关约定。期间,本基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约

  制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券,或者从

  事其他重大关联交易的,应当符合本基金的投资目标和投资策略,遵循持有人利益

  优先原则,防范利益冲突,建立健全内部审批机制和评估机制,按照市场公平合理

  价格执行。相关交易必须事先得到基金托管人同意,并按法律法规予以披露。重大

  关联交易应提交基金管理人董事会审议,并经过三分之二以上的独立董事通过。基

  股医药卫生行业的整体表现,将中证800指数800只样本股中的全部医药卫生行业

  面,具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市场、不同发行主体和期限,能够很好

  推出、或市场上出现更加适用于本基金的业绩比较基准的指数时,本基金管理人与

  基金托管人协商一致后,在按照监管部门要求履行适当程序后变更业绩比较基准并

  4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、审计费、律师费、诉讼费和仲

  本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。管理费的计算方

  金托管人核对一致后,由基金托管人根据基金管理人的划款指令于次月首日起5

  个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日或不

  本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。托管费的计算

  金托管人核对一致后,由基金托管人根据基金管理人的划款指令于次月首日起5

  个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无

  3、上述“一、基金费用的种类”中第3-9项费用,根据有关法规及相应协议

  4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

  本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执行。

  共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集

  证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集开放式证

  券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规及《嘉合医疗健康混合型发起式证券

  品资料概要相关内容,基金产品资料概要的编制、披露及更新等内容,将不晚于

  (五)“第五部分相关服务机构”、“第八部分基金份额的申购、赎回与转换”,

  (六)“第十二部分基金的收益与分配”、“第十四部分基金的会计与审计”,

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